Spotová smlouva

Spotová smlouva, spotová transakce nebo jednoduše spot je ve finančnictví smlouva o nákupu nebo prodeji komodity, cenného papíru nebo měny s vypořádáním (platbou a dodáním) ke dni spotového obchodu, který je obvykle dva pracovní dny po datu obchodu. Vypořádací cena (nebo kurz) se nazývá spotová cena (nebo spotový kurz). Spotový kontrakt je v kontrastu s forwardovým kontraktem nebo futures kontraktem, kde jsou podmínky kontraktu dohodnuty nyní, ale k dodání a zaplacení dojde k budoucímu datu.

Spotové ceny a budoucí cenová očekávání[]

V závislosti na obchodované položce mohou spotové ceny různým způsobem indikovat očekávání trhu ohledně budoucího vývoje cen. U cenných papírů nebo netrvanlivých komodit (např. stříbra) odráží spotová cena tržní očekávání budoucích cenových pohybů. Teoreticky by se rozdíl spotové a forwardové ceny měl rovnat finančním nákladům plus případným ziskům, které náleží držiteli cenného papíru, podle modelu cost of carry. Například u akcií je rozdíl mezi spotovou a forwardovou cenou obvykle téměř zcela tvořen případnými dividendami splatnými v daném období minus úroky splatnými z kupní ceny. Jakákoli jiná nákladová cena by přinesla arbitrážní příležitost a bezrizikový zisk (mechanismy arbitráže viz racionální oceňování).

Ve financích je spotovým datem transakce běžný den vypořádání, kdy je transakce provedena dnes. Tento druh transakce se označuje jako spotová transakce nebo jednoduše spot.

Spotové datum může být pro různé typy finančních transakcí různé. Na devizovém trhu je spot obvykle dva bankovní dny dopředu pro obchodovaný měnový pár. Transakce, která má vypořádání po spotovém datu, se nazývá forward nebo forwardový kontrakt.

Možné jsou i jiné termíny vypořádání. Standardní data vypořádání se počítají od spotového data. Například jednoměsíční měnový forward se vypořádá jeden měsíc po spotovém datu. Tj. pokud je dnes 1. února, spotové datum je 3. února a jednoměsíční datum je 3. března (za předpokladu, že všechna tato data jsou pracovními dny). U obchodu se dvěma daty, jako je například měnový swap, se za spotové datum obvykle považuje první datum.

Doporučujeme:  Dluh

Spotové sazby se odhadují pomocí metody bootstrappingu, která využívá ceny cenných papírů aktuálně obchodovaných na trhu, tj. z peněžní nebo kupónové křivky. Výsledkem je spotová křivka, která existuje pro každou z různých tříd cenných papírů.