Portfolio (finance)

Portfolio je finanční termín označující soubor investic držených investiční společností, hedgeovým fondem, finanční institucí nebo jednotlivcem.

Graf rizika/výnosu a Pareto-optimální portfolia (červeně)

Pojem portfolio označuje jakýkoli soubor finančních aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy a hotovost. Portfolia mohou být v držení individuálních investorů a/nebo spravována finančními profesionály, hedgeovými fondy, bankami a dalšími finančními institucemi. Obecně platí zásada, že portfolio se sestavuje podle tolerance investora k riziku, časového rámce a investičních cílů. Peněžní hodnota jednotlivých aktiv může ovlivnit poměr rizika a výnosu portfolia a označuje se jako alokace aktiv portfolia.
Při stanovení správné alokace aktiv se usiluje o maximalizaci očekávaného výnosu a minimalizaci rizika. Jedná se o příklad víceobjektového optimalizačního problému: k dispozici je více „efektivních řešení“ a preferované řešení musí být vybráno s ohledem na kompromis mezi rizikem a výnosem. Konkrétně je portfolio A dominantní vůči jinému portfoliu A‘, pokud má A‘ větší očekávaný výnos a menší riziko než A. Pokud žádné portfolio není dominantní vůči A, je A Pareto-optimální portfolio.
Soubor Pareto-optimálních výnosů a rizik se nazývá Pareto efektivní hranice pro Markowitzův problém výběru portfolia.

Existuje několik metod výpočtu výnosů a výkonnosti portfolia. Jednou z tradičních metod je použití čtvrtletních nebo měsíčních peněžně vážených výnosů, nicméně metoda skutečného časového vážení je metodou, kterou preferuje mnoho investorů na finančních trzích. Existuje také několik modelů pro měření výkonnosti Atribuce výnosů portfolia při porovnání s indexem nebo benchmarkem. částečně považována za investiční strategii.

Doporučujeme:  Výměna