Peněžní trh vznikl proto, že některé strany měly přebytek finančních prostředků, zatímco jiné potřebovaly hotovost. Dnes zahrnuje i peněžní nástroje.
Peněžní trh se skládá z finančních institucí a obchodníků s penězi nebo úvěry, kteří si chtějí půjčit nebo poskytnout úvěr. Účastníci si půjčují a poskytují úvěry na krátkou dobu, obvykle do třinácti měsíců. Na peněžním trhu se obchoduje s krátkodobými finančními nástroji, kterým se běžně říká „papíry“. To kontrastuje s kapitálovým trhem pro dlouhodobější financování, které poskytují dluhopisy a akcie.
Jádro peněžního trhu tvoří mezibankovní půjčky – banky si navzájem půjčují a poskytují úvěry pomocí komerčních papírů, repo obchodů a podobných nástrojů. Tyto nástroje jsou často srovnávány s londýnskou mezibankovní nabídkovou sazbou (LIBOR) pro příslušné období a měnu.
Finanční společnosti se obvykle financují vydáváním velkého množství komerčních cenných papírů zajištěných aktivy (ABCP), které jsou zajištěny zástavou způsobilých aktiv do ABCP conduitu. Příkladem způsobilých aktiv jsou úvěry na automobily, pohledávky z kreditních karet, hypoteční úvěry na bydlení/komerční hypotéky, cenné papíry kryté hypotékami a podobná finanční aktiva. Některé velké podniky se silným úvěrovým ratingem, jako například General Electric, vydávají komerční cenné papíry na vlastní úvěr. Jiné velké podniky si sjednávají banky, aby jejich jménem vydávaly komerční cenné papíry prostřednictvím komerčních úvěrových linek.
Ve Spojených státech vydávají federální, státní a místní vlády papíry, aby pokryly potřeby financování. Státy a místní samosprávy vydávají komunální papíry, zatímco americké ministerstvo financí vydává pokladniční poukázky k financování státního dluhu USA:
Funkce peněžního trhu[]
Funkce peněžního trhu jsou:
Běžné nástroje peněžního trhu[]
Diskontní a akruální nástroje[]
Na trhu s pevným výnosem existují dva typy nástrojů, které vyplácejí úrok při splatnosti, místo aby jej vyplácely ve formě kupónů. Diskontní nástroje, jako jsou repo obchody, jsou emitovány s diskontem nominální hodnoty a jejich hodnota při splatnosti je rovna nominální hodnotě. Akruální nástroje jsou emitovány v nominální hodnotě a jejich splatnost je v nominální hodnotě navýšené o úrok.