Obchodování Price Action

Pojem price action trading ztělesňuje analýzu základního pohybu ceny jako metodiku finanční spekulace, kterou používá mnoho retailových obchodníků a často i instituce, kde se nepoužívá algoritmické obchodování. Vzhledem k tomu, že ignoruje fundamentální faktory cenného papíru a sleduje především historii ceny cenného papíru – i když někdy bere v úvahu hodnoty odvozené z této cenové historie – jedná se o formu technické analýzy. Od většiny forem technické analýzy se liší tím, že se zaměřuje především na vztah současné ceny cenného papíru k jeho minulým cenám, na rozdíl od hodnot odvozených z této cenové historie. Tato minulá historie zahrnuje swingová maxima a swingová minima, trendové čáry a úrovně podpory a odporu. Ve své nejjednodušší podobě se pokouší popsat lidské myšlenkové procesy, které vyvolávají zkušení obchodníci bez oboru, když pozorují a obchodují na svých trzích. Price action je jednoduše to, jak se ceny mění – působení ceny. Je snadno pozorovatelná na trzích, kde je nejvyšší likvidita a volatilita cen, ale cokoli, co se na trhu volně nakupuje nebo prodává, samo o sobě vykazuje cenovou akci. Obchodování s cenovou akcí lze zahrnout pod technickou analýzu, ale zde se jí věnujeme v samostatném článku, protože zahrnuje analýzu chování účastníků trhu jako davu z důkazů zobrazených v cenové akci – typ analýzy, jejíž akademické pokrytí není zaměřeno na žádnou oblast, spíše je široce popsána a komentována v literatuře o obchodování, spekulaci, hazardních hrách a konkurenci obecně. Zahrnuje velkou část metodiky, kterou používají floor tradeři a čtenáři pásky. Volitelně může zahrnovat i analýzu objemu a kotací 2. úrovně.

Obchodník sleduje relativní velikost, tvar, pozici, růst (při sledování aktuální ceny v reálném čase) a objem (volitelně) sloupců na sloupcovém nebo svíčkovém grafu OHLC, počínaje jednoduchým jedním sloupcem, nejčastěji v kombinaci s formacemi grafu, které se vyskytují v širší technické analýze, jako jsou klouzavé průměry, trendové čáry nebo obchodní rozpětí. Použití price action analýzy pro finanční spekulace nevylučuje současné použití jiných technik analýzy a na druhou stranu se minimalistický price action obchodník může při sestavování obchodní strategie zcela spolehnout na behaviorální interpretaci price action.

Různí autoři, kteří píší o price action, např. Brooks, Duddella, dávají názvy pozorovaným formacím a vzorcům chování na grafech price action, které mohou, ale nemusí být pro daného autora jedinečné a jsou známé pod jinými jmény jiných autorů (zde je třeba provést další šetření dalších autorů). Tyto obrazce lze často popsat pouze subjektivně a idealizovaná formace nebo vzorec se může ve skutečnosti projevovat s velkými odchylkami.

Tento článek se pokouší nastínit většinu hlavních svícnů, vzorů, formací grafů, pozorování chování a obchodních nastavení, které se používají při obchodování s cenou. Zahrnuje způsob, jakým je interpretují obchodníci s cenovými akcemi, zda signalizují pravděpodobný budoucí směr trhu a jak by obchodník odpovídajícím způsobem umisťoval příkazy, aby z toho profitoval (a kam by umisťoval ochranné výstupní příkazy, aby minimalizoval ztráty, když se mýlí). Vzhledem k tomu, že obchodníci s price action kombinují pruhy, patterny, formace, chování a nastavení společně s dalšími pruhy, patterny, formacemi atd. a vytvářejí tak další nastavení, mnoho popisů zde bude odkazovat na jiné popisy v článku. Rozložení popisů zde je lineární, ale neexistuje jedna dokonalá posloupnost – objevují se zde volně v pořadí: pozorování chování, trendy, obraty a obchodní rozsahy. Tento editační přístup odráží povahu cenové akce, jakkoli se může zdát neoptimální.

Neexistuje žádný důkaz, že tato vysvětlení jsou správná, i když obchodník s cenovou akcí, který taková prohlášení činí, je ziskový a zdá se, že je správný. Od doby, kdy zanikla většina finančních burz založených na jámách, se finanční trhy staly anonymními, kupující se nesetkávají s prodávajícími, a tak je možnost ověření jakéhokoli navrhovaného vysvětlení jednání ostatních účastníků trhu během výskytu určitého vzorce cenové akce nepatrná. Také analýza cenové akce může podléhat zkreslení z důvodu přežití, neboť neúspěšní obchodníci se nezviditelňují. Z těchto důvodů je tedy třeba na vysvětlení pohlížet pouze jako na subjektivní racionalizace, které mohou být dost možná chybné, ale v každém okamžiku nabízejí jedinou dostupnou logickou analýzu, se kterou může price action obchodník pracovat.

Provádění price action analýzy je obtížné a vyžaduje získání zkušeností v živých tržních podmínkách. Existují všechny důvody předpokládat, že procento spekulantů na price action, kteří selžou, vzdají se nebo ztratí svůj obchodní kapitál, bude podobné procentuálnímu podílu neúspěšných spekulantů ve všech oblastech spekulace. Podle rozšířeného folklóru / městského mýtu je to 90 %, ačkoli analýza údajů z regulatorních informací amerických forexových brokerů od roku 2010 uvádí počet neúspěšných účtů kolem 75 % a naznačuje, že je to typické.

Někteří skeptičtí autoři odmítají finanční úspěch jednotlivců využívajících technickou analýzu, jako je například price action, a tvrdí, že výskyt jednotlivců, kteří se zdají být schopni na trzích profitovat, lze přičíst pouze zkreslení přežití.

Analýza obchodníka s cenovými akcemi může začít klasickou technickou analýzou, např. Edwardsovými a Mageeho vzory včetně trendových čar, průrazů a zpětných tahů, které jsou dále rozděleny a doplněny o další analýzu po jednotlivých barech, někdy včetně objemu. Tato pozorovaná cenová akce poskytuje obchodníkovi vodítka o současném a pravděpodobném budoucím chování ostatních účastníků trhu. Obchodník může vysvětlit, proč je určitý vzorec předvídatelný, a to z hlediska býků (kupujících na trhu), medvědů (prodávajících), davové mentality ostatních obchodníků, změny objemu a dalších faktorů. Je zapotřebí dobrá znalost složení trhu. Výsledný obraz, který si obchodník vytvoří, se bude snažit předpovědět nejen směr trhu, ale také rychlost pohybu, dobu trvání a intenzitu, přičemž vše vychází z obchodníkova hodnocení a předpovědi akcí a reakcí ostatních účastníků trhu.

Price action patterns se objevují v každém baru a obchodník sleduje, zda se více patternů shoduje nebo se vyskytuje v určitém pořadí, čímž vzniká „set-up“/“nastavení“, které vede k signálu k nákupu nebo prodeji. Jednotliví obchodníci mohou mít velmi rozdílné preference pro typ nastavení, na které se při svém obchodování soustředí.

Svíčkový graf eura vůči americkému dolaru, vyznačený obchodníkem s cenovou akcí.

Tento komentovaný graf ukazuje typickou frekvenci, syntaxi a terminologii pro vzory price action, které obchodník používá.

Jeden publikovaný obchodník s cenovou akcí je schopen pojmenovat a racionálně vysvětlit pozorovaný pohyb trhu pro každý jednotlivý sloupec na sloupcovém grafu a pravidelně publikuje takové grafy s popisy a vysvětleními pokrývajícími 50 nebo 100 sloupců. Tento obchodník otevřeně přiznává, že jeho vysvětlení mohou být chybná, nicméně tato vysvětlení slouží svému účelu, protože umožňují obchodníkovi vytvořit si mentální scénář kolem aktuální „cenové akce“, jak se vyvíjí, a u zkušených obchodníků je to často připisováno jako důvod jejich ziskového obchodování.

Implementace trades[]

Obchodník s price action bude používat nastavení k určení vstupů a výstupů z pozic. Každé nastavení má svůj optimální vstupní bod. Někteří obchodníci využívají signály price action také k výstupu, jednoduše vstoupí při jednom nastavení a pak celou pozici opustí při výskytu negativního nastavení. Případně může obchodník místo toho jednoduše vystoupit při cílové hodnotě zisku ve výši určité peněžní částky nebo při předem stanovené úrovni ztráty. Zkušenější obchodník bude mít vlastní dobře definovaná vstupní a výstupní kritéria, vytvořená na základě zkušeností.

Zkušený price action obchodník bude dobře vyškolen v rozpoznávání více pruhů, vzorů, formací a nastavení během pozorování trhu v reálném čase. Obchodník bude mít subjektivní názor na sílu každého z nich a na to, jak silné nastavení z nich může sestavit. Jednoduché nastavení samo o sobě málokdy stačí k signalizaci obchodu. Mělo by existovat několik příznivých tyčí, patternů, formací a nastavení v kombinaci spolu s jasnou absencí protichůdných signálů.

V tomto okamžiku, kdy je obchodník přesvědčen, že signály price action jsou dostatečně silné, bude ještě čekat na vhodný vstupní nebo výstupní bod, ve kterém je signál považován za „spuštěný“. Při obchodování v reálném čase lze signály pozorovat často ještě během jejich budování a za spuštěné se považují až po uzavření sloupce na grafu na konci daného období grafu.

Vstup do obchodu na základě signálů, které se nespustily, se nazývá předčasný vstup a je považován za rizikovější, protože stále existuje možnost, že se trh nebude chovat podle předpovědi a bude se chovat tak, aby žádný signál nespustil.

Po vstupu do obchodu musí obchodník zadat ochranný stop příkaz, aby mohl pozici uzavřít s minimální ztrátou, pokud se obchod nepovede. Ochranný stop příkaz poslouží také k zabránění ztrátám v případě katastrofálně načasované ztráty internetového připojení pro online obchodníky.

Po stylu Brooks umístí obchodník s cenovou akcí počáteční stop příkaz 1 tick pod bar, který dal vstupní signál (pokud jde o long – nebo 1 tick nad, pokud jde o short), a pokud se trh pohybuje podle očekávání, posune stop příkaz až o jeden tick pod vstupní bar, jakmile se vstupní bar uzavře a při dalším příznivém pohybu se bude snažit posunout stop příkaz dále nahoru na stejnou úroveň jako vstup, tj. break-even.

Brooks také varuje před používáním signálu z předchozí obchodní seance, pokud existuje mezera za pozicí, kde by měl obchodník vstupní stop příkaz při otevření nové seance. Horší vstupní bod by změnil poměr rizika a výnosu pro daný obchod, takže se nevyplatí jej sledovat.

Obchodník s cenovými akcemi obecně klade velký důraz na lidskou omylnost a tendenci obchodníků na trhu chovat se jako dav. Například obchodník, který je nakloněn býčímu názoru na určitou akcii, může pozorovat, že se tato akcie pohybuje v rozmezí od 20 do 30 dolarů, ale obchodníci očekávají, že akcie vzroste alespoň na 50 dolarů. Mnozí obchodníci by tuto akcii jednoduše nakoupili, ale pak by pokaždé, když by klesla na spodní hranici svého obchodního rozpětí, byli zklamaní, ztratili by víru ve svou předpověď a prodali by ji. Obchodník s cenovou akcí by počkal, až akcie dosáhne 31 dolarů.

To je jednoduchý příklad z Livermoru z 20. let 20. století. Na současném trhu by obchodník s cenovou akcí byl nejprve upozorněn na akcie, jakmile by cena prorazila na 31 dolarů, ale s vědomím kontraintuitivnosti trhu a po zachycení dalších signálů z cenové akce by očekával, že se akcie odtud stáhne zpět, a nakoupil by až tehdy, kdy by stahování zpět skončilo a akcie by se opět posunula vzhůru.

Jedním z klíčových postřehů obchodníků s cenovou akcí je, že trh se často vrací k cenovým úrovním, na kterých se obrátil nebo konsolidoval. Pokud se trh na určité úrovni obrátí, pak při návratu na tuto úroveň obchodník očekává, že trh buď bude pokračovat za bod obratu, nebo se opět obrátí. Obchodník nepodniká žádné kroky, dokud trh neudělá jedno nebo druhé.

Má se za to, že přináší vyšší pravděpodobnost vstupu do obchodu, jakmile tento bod projde a trh buď pokračuje, nebo se opět obrací. Obchodníci nevyužívají první příležitosti, ale spíše čekají na druhý vstup, aby mohli uskutečnit svůj obchod. Například druhý pokus medvědů vytlačit trh dolů na nová minima představuje v případě neúspěchu dvojité dno a bod, kdy mnoho medvědů opustí své medvědí názory a začne nakupovat, připojí se k býkům a vytvoří silný pohyb vzhůru.

Jako příklad lze uvést, že po proražení obchodního pásma nebo trendové linie se trh může vrátit na úroveň proražení a pak místo toho, aby se znovu připojil k obchodnímu pásmu nebo trendu, se obrátí a pokračuje v proražení. To je také známé jako „potvrzení“.

Doporučujeme:  Obřadní komora House Point

„Trapped traders“ je běžný termín označující obchodníky, kteří vstoupili na trh na slabé signály, nebo předtím, než se signály spustily, nebo aniž by čekali na potvrzení, a kteří se ocitli ve ztrátových pozicích, protože se trh obrátil proti nim. Jakýkoli vzor price action, který obchodníci použili jako signál pro vstup do trhu, je považován za „neúspěšný“ a toto selhání se pro obchodníky price action stává signálem samo o sobě, např. neúspěšný průraz, neúspěšné proražení trendové linie, neúspěšný obrat. Předpokládá se, že uvěznění obchodníci budou nuceni opustit trh, a pokud jich bude dostatečné množství, způsobí to, že trh od nich zrychlí, čímž poskytne trpělivějším obchodníkům příležitost těžit z jejich donucení.

Vzhledem k tomu, že mnoho obchodníků zadává ochranné stop příkazy, aby vystoupili z pozic, které se pokazí, všechny stop příkazy zadané obchodníky v pasti poskytnou příkazy, které podpoří trh ve směru, na který sázejí trpělivější obchodníci. Fráze „stopky byly spuštěny“ se týká provedení těchto stop příkazů.

Definice trendu a rozsahu[]

Medvědí trend, kdy trh neustále klesá a je přerušován pouze slabými vzestupy.

Pojem trend je jedním ze základních pojmů technické analýzy. Trend je buď rostoucí, nebo klesající a pro úplné neofity, kteří sledují trh, lze rostoucí trend jednoduše popsat jako časové období, během kterého se cena pohybovala směrem nahoru. Vzestupný trend je také znám jako býčí trend nebo rally. Medvědí trend neboli klesající trend nebo výprodej (či krach) je situace, kdy se trh pohybuje směrem dolů. Definice je stejně jednoduchá, jako je analýza různorodá a složitá. Předpokládá se sériová korelace, tj. jakmile se trh jednou ocitne v trendu, je pravděpodobné, že bude v tomto směru pokračovat.

Na jakémkoli konkrétním časovém rámci, ať už se jedná o roční graf nebo 1 minutový graf, bude obchodník s cenovými akcemi téměř bez výjimky nejprve zjišťovat, zda trh směřuje nahoru nebo dolů, nebo zda je omezen na obchodní rozpětí.

Obchodní rozpětí, kdy se trh otáčí u stropu a dna, aby se udržel ve výslovně stanoveném cenovém pásmu.

Rozmezí není tak snadno definovatelné, ale ve většině případů se jedná o to, co existuje, když neexistuje žádný zřetelný trend. Je definováno svou dolní a horní hranicí, které jsou vždy předmětem diskuse. Rozsah lze také označit jako horizontální kanál.

Terminologie sloupců a svícnů je stručná:

Rozsahový sloupec je sloupec bez těla, tj. otevření a uzavření jsou na stejné ceně, a proto nedošlo k žádné čisté změně v průběhu časového období. V japonské svíčkové terminologii je tento bar známý také jako Doji. Japonské svícny zobrazují poptávku s větší přesností a pouze Doji je Doji, zatímco obchodník s price action může považovat sloupec s malým tělem za range bar. Označuje se jako „range bar“, protože cena se během období trvání tohoto sloupce pohybovala mezi dnem (low) a stropem (high) a skončila víceméně tam, kde začala. Pokud bychom rozšířili časový rámec a podívali se na pohyb ceny během tohoto baru, jevil by se jako range.

Existují býčí trendové tyče a medvědí trendové tyče – tyče s těly – kde trh skutečně skončil bar s čistou změnou od začátku baru.

V býčím trendovém pruhu cena směřuje od otevření nahoru až do uzavření. Abychom byli pedantičtí, je možné, že se cena v průběhu baru několikrát pohybovala nahoru a dolů mezi high a low, než skončila „nahoru“ pro daný bar, v takovém případě by byl předpoklad chybný, ale to se stává velmi zřídka.

Medvědí trendový pruh je pravým opakem.

Trendové pruhy jsou často označovány zkráceně jako býčí nebo medvědí pruhy.

Trendový pruh s pohybem ve stejném směru jako trend grafu je známý jako „s trendem“, tj. býčí trendový pruh na býčím trhu je „s trendovým býkem“. V klesajícím trhu je medvědí trendový pruh pruhem „s medvědím trendem“.

Trendový pruh v opačném směru než převládající trend je „protitrendový“ býčí nebo medvědí pruh.

Existují také takzvané BAB – Breakaway Bars – což jsou tyče, které jsou o více než dvě směrodatné odchylky větší než průměr.

Klimaktické vyčerpání bar[]

Jedná se o BAB s trendem, jehož neobvykle velké tělo signalizuje, že v býčím trendu vstoupili na trh poslední kupující, a proto pokud jsou nyní na trhu pouze prodávající, trh se obrátí. U medvědího trendu je tomu naopak.

Oholený pruh je trendový pruh, který má celé tělo a nemá ocas. Částečně oholený pruh má oholenou horní část (bez horního ocasu) nebo oholenou spodní část (bez spodního ocasu).

„Vnitřní bar“ je bar, který je menší a v rozmezí high a low předchozího baru, tj. high je nižší než high předchozího baru a low je vyšší než low předchozího baru. Jeho relativní poloha může být na vrcholu, uprostřed nebo dole předchozího baru.

Neexistuje žádná univerzální definice, která by ukládala pravidlo, že maxima vnitřního baru a předchozího baru nemohou být stejná, stejně jako minima. Pokud jsou jak maxima, tak minima stejná, je těžší jej definovat jako inside bar, přesto existují důvody, proč by tak mohl být interpretován. Tato nepřesnost je typická při snaze popsat neustále kolísající charakter tržních cen.

Vnější pruh je větší než předchozí pruh a zcela jej překrývá. Jeho maximum je vyšší než předchozí maximum a jeho minimum je nižší než předchozí minimum. Při výkladu tohoto typu baru se často objevuje stejná nepřesnost v jeho definici jako u inside barů (výše).

Interpretace vnějšího baru je založena na konceptu, že účastníci trhu byli v předchozím baru nerozhodní nebo neaktivní, ale následně v průběhu vnějšího baru projevili nové odhodlání, což vedlo k růstu nebo poklesu ceny podle toho, jak bylo vidět. Vysvětlení se opět může zdát jednoduché, ale v kombinaci s dalšími cenovými akcemi vytváří příběh, který dává zkušeným obchodníkům „výhodu“ (větší než vyrovnanou šanci správně předpovědět směr trhu).

Pro jejich výklad je důležitý kontext, v němž se objevují.

Pokud je závěr vnějšího baru blízko středu, podobá se baru obchodního rozpětí, protože ani býci, ani medvědi navzdory své agresivitě nedokázali dominovat.

Vnější bar po maximální ceně (označené šipkou) je selhání restartovat trend a signál pro značnou retrace.

Primárně price action obchodníci se vyhnout nebo ignorovat mimo pruhy, zejména uprostřed obchodních rozsahů, ve které pozici jsou považovány za bezvýznamné.

Když se vnější bar objeví v retrace silného trendu, spíše než působí jako rozsah bar, to ukazuje silné tendence. Například medvědí vnější bar v retrace býčího trendu je dobrým signálem, že retrace bude pokračovat dále. To se vysvětluje způsobem, jakým se vnější bar tvoří, protože se začíná budovat v reálném čase jako potenciální býčí bar, který se rozšiřuje nad předchozí bar, což by mnoho obchodníků povzbudilo ke vstupu do býčího obchodu, aby profitovali z pokračování starého býčího trendu. Když se trh obrátí a potenciál býčího baru zmizí, zanechá býčí obchodníky v pasti špatného obchodu.

Pokud mají obchodníci s cenovou akcí kromě této akce i další důvody být medvědí, budou na tuto situaci čekat a využijí příležitosti vydělat peníze na krátkých pozicích, kde mají uvěznění býci umístěny své ochranné zastávky. Pokud byl obrat ve vnějším baru rychlý, pak bude mnoho medvědích obchodníků stejně překvapeno jako býci a výsledek poskytne trhu další impuls, protože se všichni budou snažit prodávat po uzavření vnějšího baru. Stejný druh situace platí i obráceně pro retracementy medvědích trendů.

Vnitřní – a vnější – vnitřní vzor, když se vyskytuje na asto vyšší high nebo nižší low je nastavení pro proražení proti trendu. Úzce souvisí s patternem ii a kontrastně se také podobá ostnatému drátu, pokud mají vnitřní pruhy poměrně velkou velikost těla, čímž se řadí mezi obtížněji praktikovatelné patterny cenové akce.

Stejně jako u všech formací price action, malé pruhy je třeba vnímat v kontextu. V klidném obchodním období, např. na americkém svátku, se může objevit mnoho malých pruhů, které však budou bezvýznamné, avšak malé pruhy, které se vytvoří po období velkých pruhů, jsou mnohem otevřenější interpretaci. Obecně jsou malé pruhy projevem nedostatku nadšení z obou stran trhu. Malý pruh může také pouze představovat pauzu v nákupní nebo prodejní aktivitě, protože jedna ze stran čeká, zda se do hry vrátí protichůdné tržní síly. Případně mohou malé pruhy představovat nedostatek přesvědčení na straně těch, kteří řídí trh jedním směrem, a signalizovat tak zvrat.

Jako takový, malé pruhy mohou být interpretovány znamenat opačné věci, aby protichůdné obchodníky, ale malé pruhy jsou brány méně jako signály samy o sobě, spíše jako součást většího nastavení zahrnující libovolný počet dalších pozorování cenové akce. Například v některých situacích může být malý bar interpretován jako pauza, příležitost vstoupit se směrem trhu, a v jiných situacích může být pauza vnímána jako známka slabosti, a tedy vodítko, že je pravděpodobný obrat.

Jedním z případů, kdy jsou malé pruhy brány jako signály, je trend, kdy se objeví v pull-back. Signalizují konec pull-backu, a tedy příležitost vstoupit do obchodu s trendem.

„ii“ je vnitřní vzor – 2 po sobě jdoucí vnitřní takty. „iii“ jsou 3 takty za sebou. Nejčastěji se jedná o malé takty.

Formace iii – 3 po sobě jdoucí vnitřní takty.

Obchodníci s cenovou akcí, kteří si nejsou jisti směrem trhu, ale jsou si jisti dalším pohybem – názor získaný z jiných cenových akcí – by umístili vstup pro nákup nad ii nebo iii a současně vstup pro prodej pod ním a hledali by trh, který by se vymanil z cenového rozpětí obrazce. Ať už je proveden kterýkoli pokyn, druhý pokyn se pak stane ochranným stop pokynem, který by obchodníka dostal z obchodu s malou ztrátou, pokud by se trh nechoval podle předpovědi.

Typické uspořádání podle vzoru ii popisuje Brooks. Obrazec ii po setrvalém trendu, který utrpěl prolomení trendové linie, pravděpodobně signalizuje silný obrat, pokud trh prorazí proti trendu. Malé vnitřní pruhy se připisují vyrovnání nákupního a prodejního tlaku. Vstupní stop příkaz by byl umístěn jeden tick na protitrendové straně prvního sloupce ii a ochranný stop by byl umístěn jeden tick za prvním sloupcem na opačné straně.

Klasicky se trend vizuálně definuje zakreslením trendové čáry na opačné straně trhu, než je směr trendu, nebo dvojicí trendových kanálových čar – trendová čára plus paralelní návratová čára na druhé straně – na grafu. Tyto šikmé čáry odrážejí směr trendu a spojují nejvyšší maxima nebo nejnižší minima trendu. V idealizované podobě se trend skládá z trendových vyšších maxim nebo nižších minim, přičemž při rally se vyšší maxima střídají s vyššími minimy, jak se trh pohybuje vzhůru, a při výprodeji se při poklesu trhu tvoří sled nižších maxim (tvořících trendovou čáru) střídajících se s nižšími minimy. Swing v rally je období růstu končící na vyšším maximu (tzv. swing high), po kterém následuje stahování zpět končící na vyšším minimu (vyšším než na začátku swingu). Při výprodejích platí opak, každý swing má swingové minimum na nejnižším bodě.

Doporučujeme:  Attest Service

Když trh prolomí trendovou čáru, trend od konce posledního výkyvu až do prolomení se nazývá „přechodná trendová čára“ nebo „noha“. Po rameni trendu směrem nahoru následuje rameno směrem dolů, které dokončuje výkyv. Často obchodníci s price action hledají dva nebo tři výkyvy ve standardním trendu.

Nohy s trendem obsahují „tlaky“, velký pruh s trendem nebo řadu velkých pruhů s trendem. Trend nemusí mít žádné tlaky, ale je to obvyklé.

Trend se vytvoří, jakmile trh vytvoří tři nebo čtyři po sobě jdoucí úseky, např. u býčího trendu vyšší maxima a vyšší minima. Vyšší maxima, vyšší minima, nižší maxima a nižší minima lze identifikovat až po uzavření dalšího baru. Při jejich identifikaci před uzavřením baru hrozí, že se trh zachová v rozporu s očekáváním, posune se za cenu potenciálního vyššího/nižšího baru a obchodník si bude vědom pouze toho, že předpokládaný bod obratu byl iluzí.

Obchodník, který více hledá riziko, by považoval trend za stanovený i po pouhém jednom swingovém maximu nebo swingovém minimu.

Na začátku toho, co obchodník doufá, že je býčí trend, po prvním vyšším minimu, lze nakreslit trendovou čáru od minima na začátku trendu k vyššímu minimu a poté ji prodloužit. Když se trh pohybuje přes tuto trendovou čáru, vytvořil pro obchodníka průraz trendové čáry, který má od tohoto okamžiku několik úvah. Pokud se trh s určitou pravidelností pohyboval v určitém rytmu k trendové linii a zpět, obchodník přikládá trendové linii větší váhu. Každá významná trendová linie, u které dojde k výraznému prolomení trendové linie, představuje změnu rovnováhy na trhu a je interpretována jako první známka toho, že obchodníci proti trendu jsou schopni prosadit určitou kontrolu.

Pokud se zlom trendové čáry nepodaří a trend se obnoví, pak tyče způsobující zlom trendové čáry nyní tvoří nový bod na nové trendové čáře, ten, který bude mít nižší sklon, což naznačuje zpomalení rally / výprodej. Alternativním scénářem při obnovení trendu je, že nabere na síle a vyžádá si novou trendovou čáru, v tomto případě se strmějším sklonem, což stojí za zmínku pro úplnost a na vědomí, že se nejedná o situaci, která by představovala nové příležitosti, pouze vyšší odměny na těch stávajících pro obchodníka s trendem.

V případě, že se prolomení trendové linie skutečně jeví jako konec tohoto trendu, očekává se, že se trh k této úrovni prolomení vrátí a síla prolomení poskytne obchodníkovi dobrý odhad pravděpodobnosti, že se trh po návratu k této úrovni opět otočí. Pokud byla trendová linie prolomena silným pohybem, považuje se za pravděpodobné, že zabila trend, a návrat k této úrovni je druhou příležitostí ke vstupu do protitrendové pozice.

Nicméně na trendových trzích, trendové linie přestávky selhávají častěji než ne a nastavit s-trend vstupy. Psychologie průměrného obchodníka má tendenci bránit vstupům s trendem, protože obchodník musí „nakupovat vysoko“, což je v rozporu s klišé pro ziskové obchodování „nakupuj vysoko, prodávej nízko“. Půvab obchodování proti trendu a pud lidské přirozenosti chtít trh v dobrém trendu ztratit je velmi dobře rozpoznatelný pro price action obchodníka, který by se snažil využít výhod vstupem při neúspěchu, nebo by alespoň při pokusu o vstup proti trendu čekal na tuto druhou příležitost vstupu při potvrzení průrazu, jakmile se trh k tomuto bodu vrátí, nedokáže se dostat zpět do trendu a zamíří opět proti trendu.

Mezi prolomením trendové linie nebo swingovými maximy a swingovými minimy sledují obchodníci s cenovou akcí známky síly v potenciálních trendech, které se vyvíjejí, což jsou na akciovém trhu indexové futures s trendovými mezerami, znatelnými výkyvy, velkými protitrendovými pruhy (protichůdně), absence výrazných překonání trendové linie kanálu, nedostatek vrcholových pruhů, málo ziskových protitrendových obchodů, malé pull-backy, boční korekce po proražení trendové linie, žádná po sobě jdoucí sekvence uzavření na špatné straně klouzavého průměru, oholené s-trendové pruhy.

U burzovních indexů mají velké trendové dny tendenci vykazovat jen málo známek emotivního obchodování s absencí velkých sloupců a překračování, což se přičítá vlivu velkých institucí, které vkládají značné množství svých příkazů do algoritmických programů.

Mnohé z nejsilnějších trendů začínají uprostřed dne po obratu nebo vymanění se z obchodního rozpětí. Zpětné tahy jsou slabé a nabízejí obchodníkům s cenovou akcí malou šanci vstoupit s trendem. Price action obchodníci nebo vlastně všichni obchodníci mohou vstoupit do trhu v okamžiku, kdy se zdá, že se jedná o útěk z rally nebo výprodej, ale obchodování price action zahrnuje vyčkávání na vstupní bod se sníženým rizikem – pull-back nebo lépe pull-back, který se změní v neúspěšný průraz trendové linie. Riziko spočívá v tom, že „run-away“ trend nebude pokračovat, ale stane se z něj blow-off vrcholný obrat, kdy poslední obchodníci, kteří v zoufalství vstoupí, skončí ve ztrátových pozicích na obratu trhu. Jak již bylo řečeno, trh často nabízí pouze zdánlivě slabě vypadající vstupy během silných fází, ale price action obchodníci je raději využijí, než aby prováděli nevybíravé vstupy. Bez dostatečné praxe a zkušeností, aby rozpoznali slabší signály, budou obchodníci vyčkávat, i když se ukáže, že jim unikne velký pohyb.

Trendový nebo cenový kanál lze vytvořit tak, že se na obou stranách trhu vykreslí dvojice linií trendového kanálu – první linie trendového kanálu je trendová linie a na druhé straně je paralelní linie návratu. Edwardsova a Mageeho linie návratnosti je také známá jako linie trendového kanálu (v singuláru), což je matoucí, když je zmíněna pouze jedna.

Trendové kanály se obchodují tak, že se čeká na selhání při proražení, tj. sází se na pokračování trendového kanálu, a v takovém případě se při zavření tohoto pruhu umístí vstupní stop o jeden tick směrem ke středu kanálu nad/pod proražený pruh. Obchodování s proražením má dobrou pravděpodobnost zisku pouze tehdy, když je proražený pruh nadprůměrně velký, a vstup se provádí pouze při potvrzení proražení. Potvrzení by bylo dáno, když by skončil pull-back z break-out, aniž by se pull-back vrátil k návratové linii, a zneplatnil tak zakreslené linie kanálu.

Když se v silném trendu objeví oholený pruh, dokazuje to, že nákupní nebo prodejní tlak byl po celou dobu konstantní a nepolevoval, a lze to považovat za silný signál, že trend bude pokračovat.

Vstup ve stylu Brooks pomocí příkazu stop o jedno klíště nad nebo pod barem bude od obchodníka vyžadovat rychlou akci a jakékoli zpoždění bude mít za následek skluz, zejména na krátkých časových rámcích.

Pokud je trendová čára vykreslena na nižších minimech nebo vyšších maximech trendu v průběhu delšího trendu, je mikrotrendová čára vykreslena, když se všechna nebo téměř všechna maxima nebo minima vyrovnají v krátkém období několika barů. Stejně jako jsou prolomení běžného trendu náchylná k selhání, jak bylo uvedeno výše, jsou mikrotrendové čáry zakreslené v grafu často porušeny následnou cenovou akcí a tato prolomení také často selhávají. Takové selhání se obchoduje tak, že se zadá vstupní stop příkaz 1 tick nad nebo pod předchozí bar, což by v případě zasažení vedlo k pozici s trendem, která by poskytovala skalp s nízkým rizikem a cílem na opačné straně trendového kanálu.

Mikrotrendové čáry se často používají při ústupech z hlavního trendu nebo při zpětných tazích a představují zřejmý signální bod, kterým může trh prorazit a signalizovat tak konec mikrotrendu. Například pruh, který prorazí medvědí mikrotrendovou linii v hlavním býčím trendu, je signální pruh a vstupní příkaz buy stop by měl být umístěn 1 tick nad tímto pruhem. Pokud se trh propracuje nad tento proražený bar, je to dobré znamení, že proražení mikrotrendové linie se nezdařilo a že hlavní býčí trend se obnovil.

Pokračování tohoto příkladu, agresivnější býčí obchodník by umístit buy stop vstup nad high aktuálního baru v mikrotrendové linii a přesunout ji dolů na high každého po sobě jdoucího nového baru, za předpokladu, že jakýkoli mikrotrendová linie break-out nebude selhat.

Jedná se o typ trendu, který je charakterizován jako obtížně identifikovatelný a obtížněji obchodovatelný Brooksem. Spike je začátek trendu, kdy se trh silně pohybuje ve směru nového trendu, často při otevření dne na intradenním grafu, a poté zpomaluje a vytváří úzký trendový kanál, který se pomalu, ale jistě pohybuje stejným směrem.

Po prolomení trendového kanálu je běžné, že se trh vrátí na úroveň začátku kanálu a poté zůstane v obchodním pásmu mezi touto úrovní a koncem kanálu.

„Mezera hrot a kanál“ je termín pro trend hrot a kanál, který začíná mezerou v grafu (vertikální mezera mezi zavřením jednoho baru a otevřením dalšího baru).

Špička a kanál se objevují na akciových grafech a akciových indexech, na forexových trzích se objevují jen zřídka.

pull-back je pohyb, při kterém trh přeruší převládající trend nebo se vrací zpět od proražení, ale nevrací se zpět za začátek trendu nebo začátek proražení. Zpětný tah, který pokračuje dále k počátku trendu nebo průrazu, by se místo toho stal obratem nebo neúspěšným průrazem.

V dlouhém trendu trvá pull-back často dostatečně dlouho na to, aby se vytvořily nohy jako u normálního trendu a aby se choval i v jiných ohledech jako trend. Stejně jako normální trend má i dlouhý pull-back často dvě nohy. Obchodníci s Price Action očekávají, že trh bude dodržovat pravidlo dvou pokusů, a budou čekat, až se trh pokusí o druhý výkyv v rámci pull-backu s nadějí, že se mu to nepodaří, a proto se otočí a pokusí se o opak – tj. obnovení trendu.

Pokud H1 nemá za následek ukončení pull-back a obnovení býčího trendu, pak trh vytváří další sekvenci barů jít dolů, s nižšími výškami pokaždé, dokud další bar nastane s vysokou, která je vyšší než předchozí vysoká. Jedná se o H2. A tak dále, dokud se trend neobnoví nebo dokud se z pull-backu nestane obrat nebo obchodní rozpětí.

H1s a L1s jsou považovány za spolehlivé vstupní signály, když pull-back je mikrotrend linka přestávka, a H1 nebo L1 představuje selhání break-out je.

V opačném případě, pokud trh dodržuje pravidlo dvou pokusů, pak nejbezpečnější vstup zpět do trendu bude H2 nebo L2. Vytvořil se dvoustupňový pull-back a to je nejčastější pull-back, alespoň u akciových indexů.

Na druhou stranu v silném trendu mohou být pull-backy slabé, a proto bude počítání Hs a Ls obtížné. V pull-backu býčího trendu se mohou objevit dva výkyvy dolů, ale H1 a H2 nelze identifikovat. Obchodník s price action místo toho hledá, zda se v trendu nevytvoří medvědí trendový bar, a když po něm následuje bar s nižším high, ale býčím close, považuje jej za první část pull-backu, a proto již hledá výskyt signálního baru H2. Skutečnost, že se technicky nejedná ani o H1, ani o H2, je s ohledem na sílu trendu ignorována. Tato cenová akce odráží to, co se odehrává na kratším časovém rámci, a je suboptimální, ale pragmatická, když se jinak vstupní signály do silného trendu neobjevují. Totéž v opačném gardu platí u medvědích trendů.

Doporučujeme:  LGAP

Počítání Hs a Ls je přímočaré obchodování s cenovou akcí pull-backs, spoléhání na další známky síly nebo slabosti z výskytu všech nebo jakýchkoli signálů cenové akce, např. akce kolem klouzavého průměru, dvojité vrcholy nebo dna, ii nebo iii vzory, mimo tyče, reverzní tyče, mikrotrendové linie přestávky, nebo na jeho nejjednodušší, velikost býčí nebo medvědí trendové tyče mezi ostatními akcemi. Obchodník s price action si vybírá, na které signály se bude specializovat a jak je bude kombinovat.

Jednoduchá vstupní technika zahrnuje umístění vstupního příkazu 1 klíště nad H nebo 1 klíště pod L a čekat na jeho provedení, jak se vyvíjí další bar. Pokud se tak stane, jedná se o vstupní bar a H nebo L byl signální bar a ochranný stop se umístí 1 tick pod H nebo 1 tick nad L.

Proražení je bar, ve kterém se trh pohybuje nad předem definovanou významnou cenu – předem definovanou obchodníkem s cenovými akcemi, buď fyzicky, nebo pouze mentálně, podle vlastní metodiky cenových akcí, např. pokud obchodník věří, že existuje býčí trend, pak by linie spojující nejnižší minima tyčí na grafu během tohoto trendu byla linií, kterou obchodník sleduje a čeká, zda trh prorazí nad ní.

Skutečný pozemek nebo mentální linie na grafu je obvykle pochází z jednoho z klasických vzorů grafu. Proražení často vede k nastavení a následnému obchodnímu signálu.

Proražení by mělo předznamenat konec předchozí formace grafu, např. proražení býka v medvědím trendu by mohlo signalizovat konec medvědího trendu.

Poté, co se proražení rozšíří dále ve směru proražení o jeden nebo dva či tři pruhy, trh často ustoupí v opačném směru v pull-backu, tj. trh se stáhne zpět proti směru proražení.

Průraz nemusí vést k ukončení předchozího chování trhu a to, co začíná jako pull-back, se může vyvinout v neúspěšný průraz, tj. trh se může vrátit do svého starého vzorce.

Brooks poznamenává, že breakout je pravděpodobné, že selže v klidných dnech rozsah na samém následujícím baru, když breakout bar je neobvykle velký.

„Pět klíšťat neúspěšné breakouts“ jsou jev, který je skvělým příkladem obchodování price action. Five tick failed breakouts jsou charakteristické pro trhy s futures na akciové indexy. Mnoho spekulantů obchoduje se ziskem pouhých čtyř tiků, přičemž k naplnění vstupních a výstupních příkazů je zapotřebí, aby se trh pohnul o 6 tiků směrem k obchodníkovi. Tito obchodníci zadají ochranné stop příkazy pro výstup při neúspěchu na opačném konci breakout baru. Pokud tedy trh prorazí o pět tiků a nedosáhne jejich ziskových cílů, pak to obchodník s cenovou akcí bude považovat za neúspěšný průraz o pět tiků a vstoupí opačným směrem na opačném konci proraženého pruhu, aby využil stop příkazy z výstupních příkazů prohrávajících obchodníků.

V konkrétní situaci, kdy obchodník s cenovou akcí pozoroval průraz, sledoval jeho selhání a poté se rozhodl obchodovat v naději, že na tomto selhání vydělá, hrozí obchodníkovi nebezpečí, že se trh opět otočí a bude pokračovat ve směru průrazu, což povede ke ztrátám obchodníka. Tomuto případu se říká neúspěšný neúspěch a obchoduje se tak, že se přijme ztráta a pozice se obrátí. Nejsou to jen proražení, kde selhání selhává, i jiná neúspěšná nastavení mohou na poslední chvíli vyjít a stát se „neúspěšnými selháními“.

Medvědí trend se obrací na býčím obratovém pruhu.

Obratový pruh signalizuje obrat současného trendu. Když obchodník uvidí signální pruh, bude jej považovat za znamení, že se směr trhu brzy obrátí.

Ideální býčí zvrat bar by měl uzavřít výrazně nad jeho otevření, s relativně velkou spodní ocas (30% až 50% výšky baru) a malý nebo chybějící horní ocas, a mají pouze průměrné nebo podprůměrné překrytí s předchozím barem, a mají nižší nízké než předchozí bary v trendu.

Medvědí obratový pruh by byl pravým opakem.

Obraty jsou považovány za silnější signály, pokud je jejich krajní bod ještě dále nahoru nebo dolů, než by dosáhl současný trend, kdyby pokračoval jako dosud, např. býčí obrat by měl mít minimum, které je pod přibližnou linií tvořenou minimy předchozího medvědího trendu. Jedná se o „overshoot“. Viz část #Překročení linie trendového kanálu.

Obratové pruhy jako signál jsou také považovány za silnější, pokud se vyskytují na stejné cenové úrovni jako předchozí obraty trendu.

Interpretace býčího reverzního baru podle price action je následující: naznačuje, že prodejní tlak na trhu překonal svůj vrchol a že nyní na trh silně vstoupili kupující, kteří převzali vládu a diktují cenu, která od minima prudce stoupá vzhůru, protože náhlý relativní nedostatek prodávajících způsobuje, že nabídky kupujících stoupají vzhůru. Tento pohyb ještě zhoršují krátkodobí obchodníci / překupníci, kteří prodávali na dně a nyní musí nakupovat zpět, pokud chtějí pokrýt své ztráty.

Když trh výrazně trenduje, může obchodník obvykle nakreslit trendovou čáru na opačné straně trhu, kam dosahuje ústup, a jakýkoli ústup zpět přes existující trendovou čáru je „prolomením trendové čáry“ a je známkou slabosti, vodítkem, že trh může brzy obrátit svůj trend nebo alespoň na určitou dobu zastavit jeho vývoj.

Překročení linie trendového kanálu[]

Překročení linie trendového kanálu znamená, že cena vystřelí z pozorovatelného trendového kanálu dále ve směru trendu. Překročení nemusí být nutně reverzním pruhem, protože k němu může dojít i během pruhu s trendem. Příležitostně nemusí vůbec vyústit v obrat, pouze donutí obchodníka s cenovou akcí upravit definici trendového kanálu.

V případě akciových indexů je běžný ústup trhu po překonání linie trendového kanálu způsoben výběrem zisků a tím, že obchodníci obracejí své pozice. Další obchodníci budou čekat na nějakou zvratnou cenovou akci. Dodatečný nárůst, který způsobí překonání, je akce posledních obchodníků, kteří se v panice snaží vstoupit do trendu, spolu se zvýšenou aktivitou institucionálních hráčů, kteří řídí trh a chtějí vidět překonání jako jasný signál, že všichni dříve nezúčastnění hráči byli vtaženi. To se pozná podle toho, že overshoot bar je vrcholným vyčerpávajícím barem při vysokém objemu. Nezůstává nikdo, kdo by pokračoval v trendu, a nastavuje cenovou akci na obrat.

Obrácení klimatického vyčerpání[]

Silný trend, který se vyznačuje mnoha pruhy s trendem a téměř nepřetržitými vyššími maximy nebo nižšími minimy v průběhu dvojciferného počtu pruhů, je často náhle ukončen vrcholným vyčerpáním. Je pravděpodobné, že po něm dojde k dvoustupňovému ústupu, který se protáhne na stejnou nebo delší dobu jako poslední stupeň vrcholné rally nebo výprodeje.

Dvojitá horní a dvojitá dolní část[]

Když trh dosáhne z pohledu obchodníka extrémní ceny, často se z ní stáhne, aby se na ni opět vrátil. V situaci, kdy se tato cenová úroveň udrží a trh opět ustoupí, jsou dva obraty na této úrovni známé jako dvojitý vrchol medvědí vlajky nebo dvojitý spodek býčí vlajky nebo jednoduše dvojitý vrchol / dvojitý spodek a naznačují, že ústup bude pokračovat.

Brooks také uvádí, že po dvojitém vrcholu nebo dnu je běžné stažení zpět, které se vrací o 50 % až 95 % zpět na úroveň dvojitého vrcholu/dna. To je podobné klasickému obrazci hlava a ramena.

Obchodník s cenovými akcemi bude obchodovat tento vzorec, např. dvojité dno, umístěním pokynu buy stop 1 tick nad barem, který vytvořil druhé „dno“. Pokud je příkaz vyplněn, obchodník nastaví ochranný stop příkaz 1 tick pod stejným barem.

Dvojité horní dvojče a dvojité dolní dvojče[]

Po sobě jdoucí pruhy s relativně velkými těly, malými ocasy a stejnou vysokou cenou vytvořenou v nejvyšším bodě grafu se interpretují jako dvojčata s dvojitým vrcholem. Opačně je tomu u dvojčat dvojitého dna. Tyto obrazce se objevují na stejně krátkém časovém měřítku jako dvojitý vrchol nebo dvojité dno. Protože signály na kratších časových škálách jsou samy o sobě rychlejší, a tudíž v průměru slabší, obchodníci s cenovou akcí zaujmou pozici proti signálu, když vidí, že selhává.

Jinými slovy, dvojčata s dvojitým vrcholem a dvojčata s dvojitým dnem jsou signály s trendem, když podkladový krátký časový rámec dvojité vrcholy nebo dvojitá dna (zvratné signály) selhávají. Obchodník s price action předpovídá, že ostatní obchodníci obchodující na kratším časovém měřítku budou obchodovat jednoduchý dvojitý vrchol nebo dvojité dno, a pokud se trh pohne proti nim, obchodník s price action zaujme pozici proti nim a umístí vstupní stop příkaz 1 tick nad vrchol nebo pod dno s cílem těžit ze zesíleného pohybu trhu způsobeného tím, že se tito uvěznění obchodníci zachrání.

Opačné dvojče (dvojče dolů nahoru nebo nahoru dolů)[]

Jedná se o dva po sobě jdoucí trendové pruhy v opačných směrech s podobně velkými těly a podobně velkými ocasy. Pokud se objeví v trendu, jedná se o signál obratu. Je ekvivalentní jednomu reverznímu baru, pokud se na něj díváme na dvakrát delším časovém měřítku.

Pro nejsilnější signál by byly tyče v místě zvratu oholeny, např. sestupný trend v medvědím trendu se dvěma trendovými tyčemi s oholenými dny by byl považován za silnější než tyče s ocasy.

Klínový vzor je jako trend, ale linie trendového kanálu, které obchodník vykresluje, se sbližují a předpovídají proražení. Klínový vzor po trendu se běžně považuje za dobrý signál k obratu.

Jakmile obchodník identifikuje obchodní rozpětí, tj. neexistenci trendu a strop pro pohyb trhu směrem nahoru a podlahu pro jakýkoli pohyb směrem dolů, pak obchodník použije úrovně stropu a podlahy jako bariéry, které může trh prolomit, s očekáváním, že prolomení selže a trh se obrátí.

Jeden průraz nad předchozí nejvyšší hodnotu nebo strop obchodního rozpětí se označuje jako vyšší hodnota. Protože obchodní rozpětí je obtížné obchodovat, obchodník s cenovou akcí často vyčká po spatření prvního vyššího maxima a při výskytu druhého průrazu následovaného jeho selháním to bude brát jako vysoce pravděpodobný medvědí obchod se středem rozpětí jako ziskovým cílem. Tento postup je upřednostňován zaprvé proto, že střed obchodního rozpětí bude mít tendenci působit jako magnet pro cenovou akci, zadruhé proto, že vyšší high je o několik bodů výše, a proto v případě úspěchu nabízí o několik bodů vyšší zisk, a zatřetí kvůli předpokladu, že dva po sobě jdoucí neúspěchy trhu směřující jedním směrem vyústí v obchodovatelný pohyb opačným směrem.

Chop aka churn a ostnatý drát[]

Pokud je trh omezen v úzkém obchodním pásmu a velikost taktu jako procento obchodního pásma je velká, signály cenové akce se mohou stále objevovat se stejnou frekvencí jako za normálních tržních podmínek, ale jejich spolehlivost nebo prediktivní síla jsou značně sníženy. Brooks identifikuje jeden konkrétní vzor, který prozrazuje sekání, nazývaný „ostnatý drát“. Skládá se z řady pruhů, které se silně překrývají a obsahují pruhy obchodního rozpětí.

Ostnatý drát a další formy sekání ukazují, že ani kupující, ani prodávající nemají kontrolu nad situací a nejsou schopni vyvinout větší tlak. Obchodník s cenovou akcí by zadával příkazy k prodeji na vrcholu obchodního rozpětí nebo k nákupu na jeho dně.

Zejména po výskytu ostnatého drátu se očekává, že breakoutové pruhy selžou a obchodníci budou zadávat vstupní příkazy těsně nad nebo pod opačným koncem breakoutového pruhu, než je směr, ve kterém prorazil.

Další vzory grafů, které upřednostňují obchodníci s cenovou akcí[]