Následná nabídka

Následná nabídka (často, ale nesprávně nazývaná sekundární nabídka) je emise akcií, která následuje po prvotní veřejné nabídce společnosti. Následná nabídka může být jednoho ze dvou typů (nebo kombinace obou): ředicí a neředicí. Sekundární nabídka je nabídka cenných papírů akcionářem společnosti (na rozdíl od samotné společnosti, která je primární nabídkou). Následné nabídce předchází zveřejnění prospektu podobně jako IPO: následná veřejná nabídka (Follow-on Public Offer, FPO).

Například primární veřejná nabídka akcií (IPO) společnosti Google zahrnovala jak primární nabídku (vydání akcií společnosti Google společností Google), tak sekundární nabídku (prodej akcií společnosti Google v držení akcionářů, včetně zakladatelů).

V případě ředící nabídky souhlasí představenstvo společnosti se zvýšením objemu akcií za účelem prodeje většího objemu vlastního kapitálu společnosti. Tento nový příliv hotovosti může být použit na splacení některých dluhů nebo použit na potřebnou expanzi společnosti. Když společnost vytvoří nové akcie a následně je prodá, zvýší se počet akcií v oběhu, což způsobí zředění zisku na akcii. Obvykle je zisk přílivu hotovosti z prodeje strategický a je považován za pozitivní pro dlouhodobé cíle společnosti a jejích akcionářů. Někteří vlastníci akcií však nemusí tuto událost vnímat tak příznivě v krátkodobějším horizontu ocenění.

Jedním z příkladů následné nabídky je nabídka na trhu (ATM), která se někdy nazývá řízená distribuce akcií. Při nabídce ATM společnosti kótované na burze postupně prodávají nově emitované akcie na sekundárním obchodním trhu prostřednictvím určeného makléře-dealera za převládající tržní ceny. Emitující společnost je schopna získat kapitál podle potřeby s možností upustit od nabídky akcií, pokud není spokojena s dostupnou cenou v určitý den.

Neředící typ následné nabídky je takový, kdy jsou soukromě držené akcie nabízeny k prodeji řediteli společností nebo jinými osobami s důvěrnými informacemi (např. investory rizikového kapitálu), kteří mohou chtít diverzifikovat své podíly. Vzhledem k tomu, že nevznikají žádné nové akcie, není nabídka ředící pro stávající akcionáře, ale výnosy z prodeje nijak neprospívají společnosti. Obvykle však zvýšení počtu dostupných akcií umožňuje více institucím zaujmout ve společnosti netriviální pozice.

Doporučujeme:  Mexická mince 2 pesa

Stejně jako v případě IPO bude investičním bankám, které slouží jako upisovatelé následné nabídky, prodávající společností často nabídnuto využití greenshoe nebo možnosti nadměrného přidělení.

Neředící nabídka se také nazývá nabídka na sekundárním trhu.

Jak se následná veřejná nabídka liší od primární veřejné nabídky.