Cena akcie

Cena akcie je cena jedné akcie z určitého počtu prodejných akcií společnosti, derivátu nebo jiného finančního aktiva.

Chování cen akcií[]

V ekonomii a finanční teorii používají analytici techniky náhodné procházky k modelování chování cen aktiv, zejména cen akcií na akciových trzích, měnových kurzů a cen komodit. Tento postup vychází z předpokladu, že investoři jednají racionálně a bez předsudků a že v každém okamžiku odhadují hodnotu aktiva na základě budoucích očekávání. Za těchto podmínek všechny existující informace ovlivňují cenu, která se mění pouze tehdy, když se objeví nové informace. Podle definice se nové informace objevují náhodně a ovlivňují cenu aktiva náhodně.

Empirické studie prokázaly, že ceny se neřídí zcela náhodnými procházkami. V krátkém období existují nízké sériové korelace (kolem 0,05) a v delším období o něco silnější korelace. Jejich znaménko a síla závisí na řadě faktorů.

Výzkumníci zjistili, že některé z největších odchylek cen od náhodného chodu jsou důsledkem sezónních a časových vzorců. Zejména výnosy v lednu výrazně převyšují výnosy v ostatních měsících (lednový efekt) a v pondělí ceny akcií klesají více než v kterýkoli jiný den. Pozorovatelé si těchto efektů všímají na mnoha různých trzích již více než půl století, aniž by se jim však podařilo podat zcela uspokojivé vysvětlení jejich přetrvávání.

Technická analýza využívá většinu anomálií k získání informací o budoucích pohybech cen z historických dat. Někteří ekonomové, například Eugene Fama, však tvrdí, že většina těchto vzorců vzniká spíše náhodně než v důsledku iracionálního nebo neefektivního chování investorů: výkyvy údajně způsobuje obrovské množství dat, které mají výzkumníci k dispozici pro analýzu.

Jiná myšlenková škola, behaviorální finance, přisuzuje náhodnost kognitivním a emocionálním zkreslením investorů. To lze dát do kontrastu s fundamentální analýzou.

Při dlouhodobém pohledu souvisí cena akcie s očekáváním budoucích zisků a dividend firmy. V krátkých obdobích, zejména u mladších nebo menších firem, může být vztah mezi cenou akcie a dividendami zcela nesrovnatelný.

Doporučujeme:  Centrální depozitář cenných papírů

Ceny akcií ve Spojených státech[]

Mnoho společností se sídlem v USA se snaží udržet nízkou cenu svých akcií (nazývanou také cena akcií), částečně na základě obchodování s „kulatými loty“ (násobky 100 akcií). Společnost může upravit cenu svých akcií rozdělením akcií, kdy nahradí určité množství akcií za jednu cenu jiným množstvím akcií za upravenou cenu, přičemž hodnota akcií x cena zůstává ekvivalentní. (Například z 500 akcií za 32 USD se může stát 1000 akcií za 16 USD.) Mnoho velkých firem rádo udržuje cenu v rozmezí 25 až 75 USD.

Cena americké akcie musí být 1 USD nebo vyšší, aby byla kryta burzou NASDAQ. Pokud cena akcie klesne pod tuto úroveň, je akcie „vyřazena z obchodování“ a stává se mimoburzovní (OTC) akcií. Aby akcie zůstala kótovaná, musí mít cenu 1 USD nebo vyšší po dobu 10 po sobě jdoucích obchodních dnů v každém měsíci.

Nejvyšší ceny akcií na newyorské burze NYSE dosáhly akcie Berkshire Hathaway třídy A, které se obchodují za více než 100 000 USD/akcii, následované akciemi Seaboard, NVR a Google.

Robert D. Coleman ve své knize Evolution of Stock Pricing uvádí, že vynález podvojného účetnictví ve čtrnáctém století vedl k tomu, že ocenění společnosti bylo založeno na poměrech, jako je cena za jednotku zisku (z výkazu zisku a ztráty), cena za jednotku čistého jmění (z rozvahy) a cena za jednotku peněžních toků (z výkazu fondů). Dalším pokrokem bylo oceňování jednotlivých akcií, nikoliv celých společností. Začal se používat poměr cena/dividendy. Po něm následovalo další stadium, kdy se k odhadu vnitřní hodnoty akcií začaly používat diskontované peněžní toky založené na časové hodnotě peněz.