Analýza mezitrhu

Intermarketová analýza je považována za vztah nebo měřitelnou korelaci mezi určitými trhy. Intermarketovou analýzu lze považovat za formu fundamentální analýzy bez zpoždění.

V průběhu let se o něm vedou spory, přičemž obě strany jeho tvrzení podporují i vyvracejí. Strany podporující tuto teorii tvrdí, že ji lze provést pomocí statistických metod, jako je korelace, což druhá strana ostře vyvrací. Vyvracející strana se spoléhá výhradně na cenový indikátor, který určuje trend mezitržní analýzy.

V první knize Johna Murphyho o intermarketové analýze, vydané v roce 1991, použil krach v roce 1987 ke stanovení své hypotézy o intermarketu. Murray Ruggiero vydal v roce 1994 publikaci Intermarket based trading systems.

Proto lze analýzu trhu mezi trhy považovat za druh okamžité fundamentální analýzy a ve skutečnosti není určena pro práci na základě jednotlivých ticků. Dává vám obecný sklon a směr. Vaše práce na mezitrhu tedy hledá okamžiky, kdy se tyto základní vztahy pohybují opačně než trh, který obchodujete.

Existuje mnoho přístupů k analýze mezitrhů, jako je mechanická, založená na pravidlech (zatímco ne mechanická z jiného úhlu). K ziskovému dennímu obchodování indexu Russell 2000 Emini ER2 lze využít intermarketovou analýzu ropy spolu s intermarketovou analýzou dalších klíčových trhů.

Tato teorie má mnoho zastánců i odpůrců a v následujících kapitolách jsou objasněny body, které je třeba vzít v úvahu, pokud jde o mezitržní vztahy.

1) Jsou to vyzkoušené a časem ověřené mezitržní vztahy se snadno dostupnými volnými daty a jednoduchým tabulkovým procesorem nebo grafickým programem. Nejrychleji použitelnou funkcí je jednoduchá korelační studie, při níž se porovnává jedna proměnná s druhou proměnnou, tj. korelace mezi dvěma datovými řadami.

2) Nejrozšířenější korelací je inverzní korelace mezi cenami akcií a úrokovými sazbami; obecně se totiž předpokládá, že s růstem úrokových sazeb ceny akcií klesají, a naopak s poklesem úrokových sazeb ceny akcií rostou.

3) Opravdu jednoduchý koncept pro systémy založené na Intermarketu.
Pro pozitivně korelované trhy je tento koncept následující:

Názory odpůrců mezitržních vztahů spolu s argumenty jsou následující:
1) Proti mezitržní analýze se však staví mnoho odpůrců, protože mnozí, kteří ji použili, ji používají jen slepě tak, že optimalizují parametry, aniž by se zamysleli nad tím, proč by měl daný trh fungovat a z jakých logických důvodů, na základě předpokladu, že se daný mezitržní vztah rozpojí.

Doporučujeme:  Emise kinetického paprsku

Vztahy mezi trhy nejsou vždy konstantní; procházejí obdobími odlivu a přílivu. Nemůžeme tedy očekávat dokonalé výsledky nebo odpovědi, ale můžeme mít určité statistické údaje týkající se chování trhů.

I když se mezitržní vztahy občas rozpojují, neznamená to, že nejsou platné nebo spolehlivé. Vhodným výzkumem však můžeme analyzovat příčiny rozpojení a předvídat je. Vezměme si například rok 1993, kdy v létě rostl jak index CRB, tak 30letý dluhopis; tyto dva trhy byly negativně korelované. Problém byl v tom, že jak klesaly úrokové sazby, ceny dluhopisů tak rychle rostly, což způsobilo efekt – Intermarket inversion. Výsledky výzkumu uvádějí, že při pohybech 2-3 sigma; by tyto problémy způsobily. Logika je taková, že pokles úrokových sazeb stimuloval ekonomiku; což způsobilo strach z inflace a růst cen komodit.

2) Lze prokázat, že mnohé akciové indexy, burzovně obchodované fondy a dokonce i některé podílové fondy jsou užitečné při předpovídání cen podkladových souvisejících futures. Ceny akcií v mnoha případech vedou ceny komodit. Může to být proto, že ve světě burzovních analytiků se vynakládá více peněz, takže jejich výzkum obsahuje budoucí předpověď podkladových cen souvisejících komodit nebo futures.

Některé klasické příklady jsou následující:

Výše uvedené hodnoty jsou záporně korelované, protože cena chemikálií roste, což bude pro tyto akcie příznivé; naznačuje to také budoucí inflaci.

4) Několik poznámek k vzájemnému vztahu akcií a vzájemnému vztahu komodit, což jsou dva zcela odlišné aspekty, neboť komodity jsou spolu více korelovány. Toto je globální svět, takže pokud jsou věci oceňovány v dolarech, tak to, co se platí, by mělo složku v hodnotě dolarů vůči jiným měnám, jako je euro.

Vezměme si jednoduchý příklad: máte 100 galonů benzinu a žijete v Německu. Chcete za něj 200 eur. Za předpokladu, že dolar je 0,80 eura, požadujete za plyn 240 dolarů. Pokud kurz dolaru klesne na 0,70 eura, potřebujete 260,00 USD, abyste dostali svých 200 eur. Problémy na Blízkém východě mohou změnit hodnotu vašeho plynu na 250 eur, a proto vztah mezi dolarem a ropou ne vždy funguje.

Doporučujeme:  Velké víčko (Big Cap)

5) Dalším argumentem proti intermarketové analýze je, že záleží na počtu, který není Elliottův 5/3 počítá. Trh tak opakuje jemnější, rozsáhlejší série sekvencí, které je třeba objevit a které vám propůjčí větší prediktivní sílu, než jste kdy pocítili.

Myslí si, že porovnávání souvisejících pohybů je prospěšné, stejně jako u Dow, S/P a NASDAQ Comp, a nazývá se „RELATIVNÍ ANALÝZA“. Porovnávání příbuzných instrumentů může poskytnout vodítka, která by jinak zůstala neznámá, a je to mocný koncept.

6) Kritici navíc uvádějí, že Charles Dow byl asi 90 let před Murrayem, když viděl Dow Industrials a Rails jako propojené, a nedávný výzkum ukazuje, že trhy mohou běžet a běží podobným směrem a vytvářejí podobné oscilace, ale žádné dva trhy neoscilují identicky, a to je důležité. Pokud se trhy chovají opačně jen jednou, pak jejich mezitržnímu vztahu nelze věřit a nikdy jej nelze použít k přesnému určení „skutečného trendu“ jakéhokoli trhu.

Výše uvedené tvrzení lze vyvrátit, protože existuje mnoho ziskových obchodníků, kteří by se zaručili, že výše uvedené tvrzení není ani pravdivé, ani správné. Ve skutečnosti lze právě měřením dynamiky mezi trhy (která se neustále mění) určit, kdy dochází k různým tržním nastavením, a podle toho obchodovat.

Kromě toho jsou vyžadovány také podílové fondy související s energetikou. Bylo zjištěno, že podílové fondy často dobře předpovídají podkladové trhy s futures. Dobrým příkladem je fond Fidelity Select Chemical pro obchodování s třicetiletými dluhopisy nebo desetiletými dluhopisy.

Příkladem je symbol !EXV, „SELECT SPDR ENERGY INDEX“ ukazuje, jak dobře tato technologie mezi trhy funguje. Faktory, které je třeba vzít v úvahu, jsou:

Trend ropy pak vycházel z toho, zda se uzavírací den ropy nacházel nad nebo pod 40denním klouzavým průměrem ropy. Stejný trend je definován u indexu SELECT SPDR ENERGY INDEX a vychází z toho, zda jeho závěr byl nad nebo pod 25denním klouzavým průměrem.

Doporučujeme:  Sdružení tržních techniků

2) Zvažování otázek, jako je dopad japonského zvýšení sazeb na trh v analýze mezi trhy a budování systému rotace QQQQ PSQ pro obchodníky s účty IRA.

Pokud jde o zvýšení sazeb v Japonsku, zvýší se hodnota jenu, ale to neznamená, že se dolarový index sníží kvůli ostatním měnám. Dalším bodem je, že pokud by se předpokládalo, že by jen v důsledku zvýšení sazeb vzrostl; nicméně problémy na Blízkém východě a skutečnost, že Bank of Japan mluvila o budoucím zvýšení sazeb, způsobily, že dolar vzrostl. To je důvod, proč se mezitržní vztahy mohou často rozpojit, v době katastrof, ale pokud jsou dostatečně často spolehlivé, lze pomocí mezitržní analýzy dobře udělat.

3) Další příklad dolarového indexu a ropy z roku 1984; problémem vztahu dolarového indexu je, že se někdy může oddělit na rok i více.

Kromě toho to ukazuje sílu vztahů s podílovými fondy a burzovně obchodovanými fondy, protože žádná z těchto kombinací na dolarovém indexu nevydělala na krátké straně, nejlepší ztratily několik set dolarů. Dřívější příklad s využitím ETF založeného na energiích vydělal za posledních 5,5 roku během velkého býčího trhu s ropou 20 tisíc na krátké straně.

4) Vzhledem k dolaru v negativní korelaci s ropou; John Murphy o tomto vztahu hovořil ve své původní knize Intermarket (1991) a stejně tak Murray Ruggiero v Cybernetic Trading Strategies. Důvodem je, že ropa je oceňována v dolarech; klesající dolar tedy znamená, že k nákupu stejného množství ropy je zapotřebí více dolarů. Tento vztah se v době nepokojů na Blízkém východě rozpadá, a proto je méně spolehlivý než vztah s energetickými akciemi, který lze zlepšit, pokud se obchody filtrují pomocí korelační analýzy.

TradersStudio nabízí mnoho systémů pro obchodování na mezitržních trzích, včetně balíčků Turtle.